贸促〔2018〕0035号预警信息: 2017年中德并购以工业类为主

据普华永道统计，2017年，中资企业在德国的收购总额为43起，其中机械制造业（含工业服务）5起，汽车行业12起，工业产品和新材料类13起，消费品类5起，医药医疗器械和服务类4起，环保行业2起，基建类1起，金融类1起（复星控股收购NAGA），其中广义工业类并购占到34起（含汽配，2起医疗器械以及2起含化工和自动化技术的环保并购），比例为79%。虽然2017年没有美的收购库卡这样的巨型交易，但是也出现了2起十亿欧元以上的交易；超过1亿欧元的交易数量则比2016减少了一半，为8起。国企（国企主导的交易，含与民间资本共同参与的项目）的份额为23%，与2016年的水平相当；国有和私有投资基金参与的并购达到12起。从标的来源来看，从家族手中收购为21起，大型工业集团非核心业务剥离收购为7起，私募基金手里收购为6起，资本市场收购4起，破产收购4起，政府资产出售1起。其中私募基金出售给中国企业项目的绝对数量和比例都明显下降，这与中国企业在选择标的和收购对价上更加谨慎有重要关系。从趋势上看，越来越多的家族中小企业对引入来自新兴市场的战略投资者的心态更加开放。虽然2017年德国联邦政府出台的外资投资新规对中资企业在德国的并购的没有实质性的重大影响（因为中国企业并不关注涉及德国国家安全的领域），但是也对中国企业投资德国的决策带来了不确定性。